Exitoso inicio de operaciones con el sistema Montran, tras implementación en tiempo récord y adopción de funciones en el mercado bursátil

La CAVAPY recibió la visita de directivos de Montran Latam en ocasión del inicio de operaciones con este sistema. En la oportunidad, se destacó la agilidad y eficiencia con que se incorporaron las distintas funciones que brinda esta plataforma.

Además, se logró un inicio sin inconvenientes de la compensación, liquidación, custodia, y anotación en cuenta en el mercado bursátil local, con lo cual los títulos en custodia de la CAVAPY ascienden actualmente a USD 3.550 millones.

Desde la CAVAPY se destaca el aporte del regulador (BCP y SIV) a través de los análisis y las aprobaciones en tiempo récord, de manera a que este proceso se pudiera concretar en tiempo y forma, con la eficiencia y satisfacción que generó en el mercado.

La Caja de Valores del Paraguay (CAVAPY) marcó un hito el pasado 12 de enero, con la concreción de la incorporación de las funciones de compensación, liquidación, custodia, y anotación en cuenta de las operaciones del mercado bursátil local, que se sumaron a los que ya se realizaban para la custodia de títulos físicos.

De esta manera, a los títulos físicos por USD 847 millones custodiados por la CAVAPY se suman los títulos por USD 2.700 millones del mercado bursátil que se encontraban bajo custodia de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) y migraron al nuevo esquema, con lo cual los títulos custodiados en la CAVAPY ascienden actualmente a un total de USD 3.550 millones. Estos servicios ya son gestionados en el sistema Montran, de clase mundial, tras la implementación plena que también se concretó este lunes 12 de enero.

Directivos de la CAVAPY y Montran Latam oficializaron la puesta en funcionamiento de este sistema en el mercado de valores paraguayo, a través de un encuentro que se llevó a cabo en la sede de la Caja, el miércoles 14 de enero.

César Paredes, director de la CAVAPY; José Escobar, gerente general de Montran Latam; César Barreto, presidente de la CAVAPY; Miguel Espinoza, director global de Mercado de Capitales de Montran Latam; Antonio Cejuela y Fernando Godoy, directores de la CAVAPY, en el acto de inicio de operaciones con el sistema Montran.

José Escobar, gerente general de Montran Latam, destacó que desarrollaron una dinámica muy profesional con el país, especialmente desde la CAVAPY, a través de un esfuerzo que requirió inclusive trabajos durante los fines de semana, gracias a lo cual se obtuvo la implementación en un tiempo récord de seis meses, cuando el periodo habitual es de un año y medio.

“El mercado paraguayo está reaccionando bien, estamos trabajando con el Banco Central también para estar todos alineados y que la comunidad internacional sepa lo que estamos haciendo para atraer la inversión. Estamos con equipos que califican 100% en las regulaciones y en las reglas internacionales. El equipo (de Montran) va a estar aquí monitoreando de manera presencial las próximas semanas, a ver que el mercado esté contento. La implementación fue impecable, las especificaciones fueron de primera, un total éxito”, expresó el ejecutivo.

Escobar reconoció el resultado que arrojó el hecho de que los directivos y técnicos de la CAVAPY no solo contrataron a Montran como empresa proveedora, sino que también recibieron y adoptaron las recomendaciones previas a la implementación que Montran les había planteado a partir de las prácticas internacionales que observan gracias a su presencia en alrededor de 100 países.

Planificación y eficiencia

César Barreto, presidente de la CAVAPY, resaltó por su parte los frutos de una planificación adecuada que se están cosechando ahora con la ausencia de inconvenientes en el inicio de operaciones tanto para implementación del sistema Montran como en la segregación de funciones en el mercado bursátil. “Se hizo un trabajo muy bien planificado; el trabajo de la BVA, que es la otra pata, también fue importante. Cuando las cosas se planifican bien y hay buena integración entre la gente, y se entiende la importancia de este tipo de cambios, las cosas resultan bien”, expresó.

“Este es un cambio sustancial, estamos elevando cualitativamente el funcionamiento del mercado de valores en Paraguay, con un sistema de clase mundial tanto en la BVA como en la CAVAPY. Tal vez el cambio más relevante sea que estamos segregando el modelo operativo, dando mucha más seguridad a todas las transacciones que se van realizando en el mercado, que viene creciendo”, añadió, también en referencia a la separación de funciones que dejó a la BVA a cargo únicamente del trading y pasó a la CAVAPY las operaciones post-trade.

El equipo de la CAVAPY recibió el reconocimiento del Directorio de la entidad y de los representantes de Montran Latam por el esfuerzo que han dedicado a la implementación del nuevo sistema para el mercado de valores.

En esta nueva etapa del mercado de valores también ya se encuentra en ejecución la operativa “delivery versus payment” o “entrega contra pago” para la liquidación de títulos custodiados por la CAVAPY. Esto significa que “las liquidaciones se hacen en tiempo real, las transacciones se liquidan en el mismo tiempo que se están negociando, uno entrega dinero en un momento y recibe los títulos que está comprando, en el mismo instante”, precisó César Barreto.

Otro de los puntos que destacó Barreto fue la importancia del regulador durante este proceso, cuyo apoyo fue fundamental para lograr el objetivo en tiempo y sin inconvenientes.

“Quiero destacar el importante y continuo respaldo que han dado tanto la Superintendencia de Valores como el propio Directorio del Banco Central, analizando y aprobando en tiempos récords los distintos reglamentos y autorizaciones que eran necesarios para otorgar certidumbre regulatoria a las operaciones y transacciones que son realizadas bajo el nuevo modelo operativo del mercado, que gracias a ese apoyo hoy es una realidad”, apuntó.

Un gran esfuerzo por mantener los costos en el mercado

Antonio Cejuela, director de la CAVAPY, coincidió en que es destacable la eficiencia con que se concretaron todos estos procesos, cuando la experiencia en otros países ha sido de muchas dificultades debido a los cambios estructurales que suponen para todo el mercado.

“Tenemos que tener en cuenta lo que acaba de hacer Paraguay. De por sí, en cualquier empresa del mundo, cambiar un sistema core es un dolor de cabeza; nosotros cambiamos el sistema core de la negociación bursátil del país, al mismo tiempo, hemos implementado un sistema core de custodia y liquidación para un país, y en el mismo día cambiamos la forma en que el mercado de capitales opera”, manifestó.

Por otro lado, informó que toda esta segregación de funciones e incorporación de nuevos sistemas tecnológicos tanto en la CAVAPY como en la BVA se realizan sin incrementar costos para los usuarios del sistema bursátil local. “Prácticamente no ha cambiado la estructura de costos. Contratar estos sistemas internacionales, ajustar gobiernos corporativos, gente, equipos, implican costos adicionales; pero hemos hecho un esfuerzo enorme, tanto la Bolsa como la Caja, para mantener los costos lo más bajo posible, siempre teniendo como prioridad el desarrollo del mercado”, aseveró.

Los siguientes pasos desde la CAVAPY serán la coordinación con el Banco Central del Paraguay (BCP) para la liquidación y compensación de operaciones a través del sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR), previsto para mayo próximo; y la conexión con custodios y cajas internacionales, en el segundo semestre del año.